专题：新浪仓石基金研究院

　　机构资金持续涌入
，债市“压舱石 ”产品迎来新里程碑
。作为全市场首只超长期限ETF，该产品自2023年5月成立两年多便实现规模从2.92亿到两百亿的跨越 ，成为债券ETF市场最耀眼的明星产品之一。

　　规模突破200亿创历史新高

　　鹏扬30年国债ETF的规模增长轨迹堪称债券ETF市场发展的缩影 。鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）成立于2023-05-19，有效募集2110 户募资2.92亿
。比较基准：中债-30年期国债指数收益率
，基金经理施红俊，王凯。今年2月14日 ，该基金规模首次突破百亿大关
，达到102.28亿元，成为全市场第6只百亿级债券ETF 。不到半年时间 ，截止2025年7月24日
，流通规模200.48亿元，展现出惊人的“吸金
”能力
。

　　规模爆发式增长的背后是资金的持续追捧。仅5个交易日 ，鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）近5个交易日累计“吸金”21.95亿元
，近10个交易日累计“吸金 ”43.74亿元 。资金涌入的强劲势头，反映出机构投资者对超长期国债ETF的配置热情持续高涨
。

　　成立以来累计回报近30% ，震荡市显韧性

　　尽管近期规模猛增
，但该产品的业绩表现并非一帆风顺。2025年一季度，受债市波动影响 ，该ETF曾经历短期回调，报告期内利润为-3.56亿元
，净值增长率为-2.52%，跑输业绩比较基准季度 。截止2025年7月24日 ，鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）今年以来回报-0.39%
，跑输同期业绩比较基准
。

　　长期视角下，该产品展现出超长期国债的独特投资价值。截至2025年7月24日 ，鹏扬30年国债ETF自成立以来累计总回报28.83%
，略输同期业绩比较基准，但大幅跑赢中证综合债同期表现 ，同类332只基金中排名第1 。

　　东吴证券固收研究团队分析发现
，鹏扬30年国债ETF的单季规模环比增速与单季夏普比率之间的相关系数高达0.83，呈现显著正相关关系。这表明该产品的规模增长与风险调整后的收益表现高度一致——当基金展现获取超额收益能力的同时有效控制波动风险 ，市场便给予高度认可
。

　　基金经理施红俊
，王凯二季度中表示，展望3季度 ，市场逻辑依然持续。第一，抢出口阶段性完成
，3季度外需或将承压，经济增长面临短期压力 。第二 ，美国降息概率加大
，人民币汇率走强，货币政策空间有望进一步打开 ，利多债市
。但另一方面
，我们仍需谨慎关注超预期的经济刺激政策。9月份为全年政策发布月，若有超预期的地产政策
、重磅内需刺激政策出台 ，或将对债市形成冲击 。

　　总之
，鹏扬30年国债ETF（511130）正在经历由于风险偏好回升而产生的阶段性调整，资金逆势流入及基本面的支撑显示其下行空间有限
。对于具备长期视野的投资者而言 ，现阶段的震荡正是布局这一高弹性、稀缺性金融工具的良机
，推荐在低位分批介入，静待宽松政策及利率下行周期的利好 ，同时密切关注月底的重要政策信号及宏观数据的变化。

　　备注：基金有风险，投资需谨慎！