4、快速稳定，使用这款软件的用户肯定是土豪。安卓定制版 ，苹果定制版 ，一年不闪退 2025年是中国经济高质量发展的深化之年，新质生产力加速培育 ，资本市场深化改革持续推进。在此背景之下 ，如何把握创蓝筹成长红利，优化资产配置结构？近日，华安基金举办“论道·创蓝筹及资产配置策略高端峰会 ” ，邀请多位业内知名专家 ，畅聊市场发展，研判下半年投资新格局 。
华安基金总经理助理 、华安基金首席指数投资官许之彦表示 ，中国建立了多层次的资本市场体系 ，创业板主要为“三创（创新 、创造、创意）四新（新技术 、新产业 、新业态、新模式） ”的成长型创新创业企业提供融资平台 。创业板主要接受新一代信息技术 、高端装备制造 、新能源、新材料和生物制药五大产业公司的上市申请，累计上市企业达到1366家 ，优势产业呈集群化发展态势。
从估值维度看 ，Wind数据显示，创业板50指数估值在去年8月达到低点后 ，经历近一年的反弹震荡 ，最新估值PE-TTM 32倍，处于过去十年27%分位 ，估值仍处于相对低位 。
在许之彦看来 ，创业板的叙事悄然转变，AI科技股权重逐步提升，新能源权重得到平衡 。创业板中的AI科技股聚焦通信 、光模块等细分板块 ，而非上游芯片领域 ，在AI产业蓬勃发展的趋势下更为直接性受益。其中，创业板50指数以创业板指的100只成分股为股票池 ，选取最近半年日均成交额排名靠前的50只股票作为创业板50的样本股 ，并采用流通市值加权 。行业选择上，剔除了主营业务不符合创业板特征的上市公司（例如农林牧渔 、食品饮料板块相关公司） ，这项剔除使得创业板50指数的科技特征更为显著 。
国泰海通宏观联席首席分析师汪浩认为 ，全球资产配置来看，预计下半年风险资产压制无风险资产 ，中国资产确定性更高；A股市场全年预计震荡上行 ，宏观政策优化和资本市场改革托底，无风险利率下行持续驱动。海外关税摩擦企稳后 ，科技、金融等领域的博弈会渐起 。短期内 ，中国结构性改革占优增长性刺激，反内卷 、治理无序竞争 、科技创新等成为宏观主线 。A股市场预计依旧风格两端走，聚焦AI产业趋势较强的TMT硬件板块 ，关注通信、电子以及地缘紧张局势催化的军工；此外 ，无风险利率下行驱动下，资金增量博弈 ，金融与高分红投资价值同样显现。
“中国股市的信心重估牛正在持续展开中 ，下半年资金有望持续流入权益市场 。从基本面来看，中国内需增速和价格正在迈向筑底 ，而反内卷的推进将进一步改善相关行业的估值与ROE 。同时海外存在至少四个以上的中国市场体量 ，拥有国际化运营能力的中国公司在全球市场份额还将继续上升，尤其是在创新药 ，海外算力、船舶 、工程机械 、小家电、潮玩 、电动车等行业 ，海外市场的利润贡献成长依然可观。”东方财富首席策略官陈果表示。
在机遇与挑战并存的背景下，投资者对收益的确定性 、对风险的管控要求也在不断提升 。“红利投资”作为一种追求“有质量的现金流 ”的经典策略 ，关注度显著升温 。
在华安基金指数投资部副总监倪斌看来 ，随着货币政策定调适度宽松，10年期国债收益率跌至约1.6%，险资在内的机构资金或将持续加仓红利。叠加美联储降息大周期 ，美债利率中长期或将走弱 ，更凸显港股高股息策略的配置性价比 。在市场处于震荡与下行阶段中，港股通央企红利指数相较于大盘在收益及回撤上通常表现占优 ，显现出港股红利策略在市场震荡与下行阶段抵御风险能力相对较强；在市场单边向上行情中 ，表现通常相对较弱，但近年来即便是市场上行的阶段 ，港股红利也表现较强 ，显示出红利策略较强的市场适应性 。
此外，面对全球经济格局的复杂演变、地缘政治的动荡局势以及潜在的通胀压力 ，黄金已成为重要的资产配置工具。“黄金的本质是强货币属性+弱工业属性 。黄金是唯一一个央行可以直接配置的资产 ，这也是它货币属性的本质，黄金能够替代美元 、欧元等任意的外汇储备 。 ”华安基金首席黄金研究员周泓灏表示 ，黄金与其他大类存在弱相关性甚至负相关性 ，可以帮助客户的投资组合真正意义上做到风险分散和风险对冲。
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