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　　卓创资讯分析师 何晴

　　导语： 近日 ，石油化工品行情上涨
，PX-PTA价格偏强运行，驱动涤纶短纤价格跟随成本上涨 ，从而引起市场对化工品去产能及涤纶短纤产能情况的关注度提升
，借此契机，结合前面“反内卷 ”政策 ，对涤纶短纤产能情况进行梳理
，可知老旧装置占比不高，淘汰可能性低 ，因此涤纶短纤阶段性供应过剩的状况在短期内难以得到扭转。

　　前期工信部提到十大重点行业“稳增长”，将推动重点行业着力调结构 、优供给
、淘汰落后产能；同时部分地区针对石化行业使用运行超过20年的装置进行局部摸底评估 。国内涤纶短纤产能高速发展、供需趋于过剩
，就此次“反内卷
”浪潮，对行业“老旧”产能进行盘点
。

　　需求驱动 ，涤纶短纤产能高速发展

　　从产能变化来看
，涤纶短纤行业经历了产能的跨越式增长，从2009年的474万吨到2023年 ，攀升至新高
，达到1003万吨，累计涨幅112%。2024年 ，由于涤纶短纤行业毛利连续多年亏损
，部分落后产能逐步被出清，2024年 ，涤纶短纤产能出现负增长
，产能下降至914万吨，同比下滑8.87% 。2025年 ，涤纶短纤行业产能增长至938万吨，是转产装置回归及停产工厂重组复产所致
。

　　“老旧 ”装置占比不高
，“反内卷
”难以扭转行业格局

　　涤纶短纤行业中，投产超20年的老旧装置产能占比为17.38% ，对应规模约163万吨
，在市场供给中占一定份额，整体占比不高。这些老旧装置高度集中于江浙地区 ，江浙区域是涤纶短纤主产区
，2024年产能占比达76%，对区域价格和供需平衡有直接影响 。

　　值得注意的是 ，这类老旧产能并非技术停滞
，部分企业通过持续技术改造实现了性能迭代，在产品质量和生产效率上仍具竞争力
。且近十余年行业技术升级节奏平缓 ，新老装置加工工艺代际差距缩小
，加工成本差异不显著，老旧产能并无明显劣势。

　　加之该行业不属于高耗能领域 ，老旧产能自然淘汰缺乏刚性驱动 。即便对其进行硬性淘汰，由于其占比不高
，也难以改变当前内卷的供需格局，其存续更多取决于市场供需动态平衡及企业经营策略调整。

　　涤纶短纤产能优化进行时 逐步探索高质量发展路径

　　2025年 ，是中国涤纶短纤产业高速迈向全球化的一年
。在经历去年产能过剩调整后
，现已步入存量产能优化阶段，产能格局随市场供需动态演变。头部企业在稳固内贸市场的同时 ，大力开拓国际业务
，推动涤纶短纤出口量飙升，创近五年新高 。在这一年 ，宏观经济变量错综复杂
，关税政策调整 、反内卷政策出台，极大影响了市场对成本及供需的预期 ，促使涤纶短纤价格大幅波动
。不过
，涤纶短纤价格重心整体下移，反而增强了产品在国际市场的性价比优势。同时 ，生产企业有序生产，合理把控加工差
，行业高质量发展路径愈发清晰 。

　　展望未来，中国涤纶短纤行业全球化步伐加快 ，宏观经济影响加深
，存量产能竞争白热化，“走出去”成必然选择
。上下游产业链利润争夺更为激烈 ，涤纶短纤行业正探索健康可持续的发展路径
，未来机遇与挑战并存。